Делают ставки: рынки оценили итоги переговоров в Стамбуле
Итоги переговоров в Стамбуле рынок воспринял с осторожным оптимизмом – значимых движений зафиксировано не было, однако инвесторы не склонны к панике и бегству от риска. На следующей неделе динамику российских акций определит, прежде всего, геополитика – все ждут, как будет раскручиваться самая главная тема.Рубль завершил торговый день пятницы без существенной динамики: официальный курс юаня к рублю, установленный ЦБ РФ с субботы, вырос на 4,5 копейки, до 11,1593 рубля, доллара — на 45,55 копейки, до 80,7689 рубля, евро — на 60,51 копейки, до 90,7062 рубля.Но вряд ли на это повлияли итоги переговоров в Стамбуле между делегациями России и Украины: событие, которого все ждали три года, не привело к прорывным результатам. Рубль в последние дни был умеренно волатилен к мировым валютам, периодически пытаясь укрепиться, но без особого успеха. Психологическая отметка в 80 рублей за доллар так и не была пробита вниз. В целом курс остаётся около 80 за доллар, 11,1 за юань и 90 рублей за евро.К причинам, способствующим укреплению, эксперты относят по-прежнему падающий импорт и низкий спрос на валюту. Согласно опубликованному Банком России «Обзору финансовых рынков», в апреле покупки валюты составили 1.8 триллиона рублей, что на 35% ниже четвертого квартала прошлого года. Это стало одной из причин укрепления рубля на 20% с начала года.
В целом рубль чувствует себя неплохо, невзирая на напряженный внешний фон. Его предложение на рынке поддерживают операции Минфина и ЦБ.Однако потенциал укрепления ограничен. «Негативная сезонность (падение счета текущих операций во втором и третьем квартале) и большое погашение валютных облигаций будут давить на рубль», — считает руководитель управления операций с производными финансовыми инструментами департамента торговых операций «АВИ Кэпитал»Михаил Родичкин.Индекс Мосбиржи снизился примерно на 2% после завершения переговоров. «Ожидания инвесторов по-видимому изначально были завышенными, и как только переговоры завершились, индекс Мосбиржи резко упал под 2800 пунктов. Впрочем, первые заявления по итогам встречи в Стамбуле несколько сгладили картину – как минимум, стороны договорились о новой встрече и о том, что подготовят свои предложения по урегулированию к следующему переговорному раунду», — комментирует эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Александр Шепелев.По его словам, вывезти динамику широкого рынка также помог импульс роста тяжеловесных акций Сбера, опубликовавшего накануне сокращенные финрезультаты за 4 месяца 2025 года по РПБУ. Кроме того, котировки нефти вернулись к росту – с начала недели они выросли примерно на 1% до 64,65 доллара за баррель Brent.
Золото – самый популярный актив-убежище – в пятницу дешевел примерно на 1%, что стало максимальным с ноября снижением стоимости. Это значит, что инвесторы не очень склонны расценивать ситуацию, как чересчур рисковую, и выбирают более доходные инструменты.
Перспективы
В целом неопределенность рынка после переговоров в Стамбуле сохранится и на следующей неделе, уверены эксперты. Резкие движения по рублю не исключаются, однако их эффективность с точки зрения экономики снижают слишком высокие ставки.»На будущей неделе геополитика останется в центре внимания, рынок может отыгрывать возможные заявления по итогам стамбульских переговоров, могут появиться и новые сигналы по линии Москва-Вашингтон», — рассуждает Шепелев.В то же время ожидается, что 20 мая Еврокомиссия примет очередной пакет антироссийских санкций. Если не появится выраженного позитива, на будущей неделе может преобладать боковая динамика индекса Мосбиржи с границами 2800-2900 пунктов, прогнозирует он.
